低油價(jià)時(shí)代 歐佩克何時(shí)減產(chǎn)

隨著非歐佩克產(chǎn)油國產(chǎn)能的大幅提升，特別是美國頁巖油開采量近年來大幅增長，歐佩克對(duì)原油價(jià)格和供需關(guān)系的控制正趨于弱化。要想讓自己作為市場(chǎng)調(diào)節(jié)者的角色不走向終結(jié)，歐佩克的第一要?jiǎng)?wù)是重新奪回市場(chǎng)份額。但歐佩克能否繼續(xù)承擔(dān)低油價(jià)帶來的負(fù)面影響，還是未知數(shù)。不好的消息是，歐佩克內(nèi)部也不是鐵板一塊。

“非常，非常積極。我在里面有些年頭了，這是我第一次看到這種局面?！?/p>

石油輸出國組織(下稱“歐佩克”)最新一次部長級(jí)會(huì)議決定，維持石油產(chǎn)量3000萬桶/天的水平，歐佩克秘書長Abdalla El-Badri對(duì)外稱，成員國是愉快地通過這個(gè)決定的。

為了表達(dá)決定，歐佩克“帶頭大哥”―沙特不但不減產(chǎn)，而且增產(chǎn)。6月10日，歐佩克在石油市場(chǎng)月度報(bào)告中稱，鑒于全球供應(yīng)過剩局面有望緩解，沙特連續(xù)第三個(gè)月提高了原油產(chǎn)量，5月原油日產(chǎn)量增加2.51萬桶，達(dá)到1033.33萬桶，創(chuàng)出30年新高。

有意思的是，與以前稍不一樣的是，歐佩克在新聞發(fā)布會(huì)上，沒有提出要嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)出目標(biāo)，或?qū)Τ蓡T國設(shè)定配額。

那么，歐佩克為什么會(huì)維持產(chǎn)量不變？原油價(jià)格如此低，歐佩克內(nèi)部成員國能扛多久？美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)又能撐多久？

“愉快”決定

6月5日，石油輸出國組織(歐佩克)第167屆部長級(jí)會(huì)議在維也納舉行，歐佩克自己也沒想到，維持產(chǎn)出不變的決議能“無異議地獲得通過”。

會(huì)后，沙特石油部長Ali Al-Naimi說，繼續(xù)維持3000萬桶的最高日產(chǎn)量6個(gè)月，這一決定“溫和而審慎”，“沙特對(duì)于目前的市場(chǎng)供求很滿意，因?yàn)樵偷男枨笤谠鲩L，而非歐佩克國家的產(chǎn)量在下降”。

這與去年11月召開的那次配額會(huì)議形成了鮮明對(duì)比。當(dāng)時(shí)，國際油價(jià)節(jié)節(jié)下跌，對(duì)于維持配額不變的決議，歐佩克內(nèi)部出現(xiàn)了“裂痕”。

普氏能源曾對(duì)《國際金融報(bào)》記者坦言，低油價(jià)時(shí)代，尼日利亞、委內(nèi)瑞拉等國都將受到嚴(yán)重打擊。能源專家林伯強(qiáng)也多次對(duì)《國際金融報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)，低油價(jià)策略，“滴血”的肯定是沙特等產(chǎn)油大國。

路透社此前報(bào)道，去年11月的那次會(huì)議后，委內(nèi)瑞拉外長Rafael Ramirez離開會(huì)場(chǎng)時(shí)“難掩憤怒”，拒絕對(duì)會(huì)議結(jié)果置評(píng)。伊拉克石油部長Adel Abdul Mahdi也是滿臉陰沉。對(duì)此，華爾街見聞6月11日評(píng)稱，“該組織長期以來一直受到內(nèi)訌的困擾，難以迅速達(dá)成共識(shí)。這次會(huì)議上，連這些曾經(jīng)反對(duì)的國家也轉(zhuǎn)向了支持，這是歐佩克歷史上的關(guān)鍵一刻?！?/p>

價(jià)格戰(zhàn)見效

為什么這次會(huì)議氣氛會(huì)如此和諧呢？

一個(gè)細(xì)節(jié)是，Naimi抵達(dá)維也納前曾表示，去年11月的策略“正在起效果”。彭博社披露，本次會(huì)議上首先發(fā)言對(duì)該策略表示支持的是阿聯(lián)酋能源部長Suhail Mohammed Al Mazrouei。

但不管是Naimi，還是Mazrouei，都沒有指明“這個(gè)效果”到底是占據(jù)市場(chǎng)份額的成功，還是打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成功。

國金證券(600109,股吧)日前發(fā)布報(bào)告稱，從本次會(huì)議情況看，歐佩克成員國并不認(rèn)為需要改變產(chǎn)量政策，“一方面，由于需求在緩慢改善；另一方面，美國頁巖油發(fā)展受到了低油價(jià)的重創(chuàng)”。

對(duì)此，央視《環(huán)球財(cái)經(jīng)報(bào)道》，美國油服企業(yè)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月6日當(dāng)周，活躍鉆井總數(shù)868口，比前一期的875口的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)再次下滑，且活躍石油鉆井?dāng)?shù)量創(chuàng)下2010年6月以來最低水平。

不難看出，不管是站在市場(chǎng)份額的角度，還是“價(jià)格戰(zhàn)”的角度，歐佩克的策略都已奏凱。“美國開工油井平臺(tái)數(shù)量顯著減少，企業(yè)資本支出大減，這是沙特所用策略奏效的跡象。”彭博援引美國銀行大宗商品研究負(fù)責(zé)人Francisco Blanch的觀點(diǎn)稱。

歐佩克在會(huì)議開始前的一份報(bào)告中說，“只有預(yù)期油價(jià)長期低于產(chǎn)油的邊際成本，才可能阻止非OPEC國家大規(guī)模開發(fā)?！币恍┓治鰩熣J(rèn)為，“歐佩克大幅提升其市場(chǎng)份額的惟一辦法是將低油價(jià)再維持6個(gè)月，從而打垮北美石油生產(chǎn)企業(yè)。”

油價(jià)再承壓

那么，美國是否會(huì)讓頁巖氣鉆井?dāng)?shù)持續(xù)下降呢？

高盛在最新的一份報(bào)告中說，目前美原油接近每桶60美元的水平對(duì)美國原油生產(chǎn)商來說是可以接受的，“他們對(duì)于目前成本、利潤和財(cái)政狀況的組合看似比較滿意”。

因此，有分析稱，站在市場(chǎng)的角度，即便到了今年12月4日又一輪會(huì)議到來之際，沙特為首的歐佩克可能仍維持高產(chǎn)量。延伸的效應(yīng)是，國際油價(jià)進(jìn)一步承壓。高盛承認(rèn)，全球油市2016年將維持供應(yīng)過剩的局面。

“6月油價(jià)將備受煎熬?！眹鹱C券說，盡管石油需求逐漸步入旺季，但受歐佩克會(huì)議、伊朗談判和美元走強(qiáng)沖擊，預(yù)計(jì)6月國際油價(jià)上漲動(dòng)力趨弱，總體水平低于今年5月。

不過，有媒體認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年下半年油價(jià)將高于上半年。

“第三季度原油季節(jié)性需求量大幅增加對(duì)油價(jià)的牛市影響因素將在市場(chǎng)占主導(dǎo)地位。”媒體分析稱，“這些因素包括：下半年需求的季節(jié)性上升將幫助消化部分過剩供應(yīng)量，低油價(jià)對(duì)美國原油產(chǎn)量的影響將在下半年逐漸反映出來，美國原油庫存和成品油庫存全面下降，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息推遲等?！?/p>

有分析稱，“預(yù)計(jì)今年三季度布倫特油價(jià)均價(jià)上漲到大約63美元/桶，紐約原油期貨價(jià)格均價(jià)上漲到大約58美元/桶。”

世界銀行6月11日的一份報(bào)告說，原油價(jià)格料在2015年處于58.00美元/桶的水平，2018年前恐怕會(huì)持續(xù)地低于70.00美元/桶關(guān)口，“可能要到2019年才會(huì)重返2013年高于80.00美元/桶的狀態(tài)”。

（來源：國際金融報(bào)）